新闻是有分量的

耶伦将展示美联储的新领导力

W ASHINGTON(美联社) - 美联储珍妮特耶伦时代本周开始,为期两天的会议,政策声明和新的经济预测。 然而,这一切都将成为大型活动的前奏:耶伦作为美联储主席的第一次新闻发布会。

金融世界将解析任何政策转变的暗示。

耶伦接替本伯南克后,是否接受伯南克保持低利率的做法,同时逐步削减美联储的经济刺激措施?

或者,正如一些人猜测的那样,她是否会比伯南克更倾向于支持低利率试图加速就业增长,即使面临高通胀的风险?

周三会议结束时,预计不会有重大公告。 但许多分析师认为美联储可能会在其声明中做出一处改变:他们认为可能会放弃任何可能导致美联储最终提高短期利率的失业率。 消除这一参考将有助于美联储最大限度地提高其利率灵活性。

美联储最近的政策声明表示,计划将短期利率维持在创纪录的低点,“失业率低于6.5%”。 现在的利率为6.7%。 但几位美联储官员最近建议取消6.5%的门槛,而是描述就业市场和通胀可能引发加息的更普遍变化。

芝加哥联邦储备银行行长查尔斯•埃文斯(Charles Evans)上周表示,“并非有很大的期望”6.5%的门槛将会持续更长时间,纽约联储主席威廉•达德利(William Dudley)最近也提出了这一点。

正如耶伦等人所指出的那样,降低门槛的一个原因是失业率会夸大就业市场的健康状况。 例如,最近几个月,由于强劲的招聘,这一比率并没有下降,而是因为许多没有工作的人已经停止寻找。 一旦人们不再寻找工作,他们就不再被视为失业,结果可能会下降。

Mesirow Financial的首席经济学家Diane Swonk表示,“人们越来越多地认为应该采用更细微的差异而不是特定的数字。” “我认为他们的失业率几乎接近6.5%。”

2月3日宣誓就职的耶伦曾谈到要求伯南克保持连续性,并担任副主席。 这也是美联储本周可能宣布其每月购买债券的第三次减少的部分原因。 这些购买旨在保持较低的长期贷款利率,以鼓励支出和增长。

12月和1月,美联储将其每月的债券购买速度从最初的850亿美元增加到100亿美元,降至650亿美元。 如果经济持续改善,美联储可能会继续削减债券购买,直到12月完全结束。

尽管美国经济和金融市场面临挑战,但从经济增长萧条的残酷冬季到对俄罗斯对乌克兰的侵略可能会减缓全球经济的担忧,预计会出现回调。

包括耶伦在内的美联储官员仍表示他们相信美国经济数据的疲软是暂时的,而不是经济正在失去动力的迹象。

美联储和大多数私人经济学家预计2014年经济增长将更快。许多人认为2013年经济增长率低于1.9%的经济将在今年反弹至3%左右。

DMJ Advisors首席经济学家戴维•琼斯(David Jones)表示,“今年冬季暴风雨已经开始艰难,但看起来我们已开始摆脱这些天气影响。”

经济学家指出了几个有希望的迹象 - 尽管持续恶劣的天气,从零售销售的反弹到2月份增加的175,000个工作岗位。

即使经济增强并且美联储在今年晚些时候结束其债券购买,它仍将刺激经济。 它没有计划开始出售其庞大的债券组合 - 这可能会导致贷款利率上升。 今年也不可能提高其控制的基准短期利率。

五年多以前,美联储将这一利率降至零附近的历史低位,此后一直保持在此水平。 大多数分析师认为美联储将在2015年底之前将短期利率目标维持在接近零的水平。

美联储本周可能会选择将失业率提高6.5%作为最终加息的门槛,其中一个原因是耶伦将召开新闻发布会。 她与记者的问答环节将让她解释美联储对任何改变的推理。

根据伯南克制定的计划,美联储主席在每年八次会议中的四次会议后举行新闻发布会。 下一次新闻发布会不会安排到6月。

并非所有经济学家都预计本周美联储将降低特定失业率与最终加息之间的联系。

“我不认为他们会调整语言,”塔夫特大学经济学教授Brian Bethune说。 “目前有足够的摆动空间。”