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布什公布了购买银行股票的250亿美元计划

周二,大型银行开始在一个重新调整的救助计划中排队,该计划将使政府分配高达2500亿美元以换取部分所有权 - 将世界资本主义和自由市场的堡垒直接置于银行业务之中。

一些早期的迹象对于最近一系列拯救国家金融体系的激进努力是最有希望的:信贷更容易获得。 在周一的平流层飞跃之后,股市下跌但并未令人担忧。

布什总统宣布,新计划“并非打算接管自由市场,而是为了保护它。”

这完全取决于现金和信心,并说服银行再次自由放贷。 这些都是让金融市场更加正常运作和振兴经济的关键因素。

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最大的问题:它会起作用吗?

在这方面有一种希望和怀疑的混合。 最近采取的前所未有的步骤 - 包括美联储和其他主要央行在上周的协调攻击中大幅降息 - 未能突破信贷障碍和困扰华尔街及全球投资者的恐慌心态。

道琼斯工业指数后,因欧洲救助计划的消息以及对美国新措施的预期,周一创下有史以来的最高点。

最初,美国政府将向9家主要银行注资1250亿美元,希望他们能够利用这笔资金重建储备,并增加对消费者和企业的贷款。 如果他们需要,今年将向其他银行提供另外1250亿美元的现金注入。

作为回报,政府将获得金融机构的所有权。 哥伦比亚广播公司新闻业务记者安东尼梅森报道,这些股票将在头五年向纳税人支付5%的股息

与此同时,银行将不得不接受对高管薪酬的限制。

美国财政部长亨利保尔森在宣布这项倡议时说:“政府拥有任何一家私营美国公司的股份,对大多数美国人来说是令人反感的 - 包括我在内。” “然而,让企业和消费者无法获得融资的另一种选择是完全不可接受的。”

周一获得诺贝尔经济学奖的纽约时报专栏作家和普林斯顿大学经济学教授保罗克鲁格曼告诉CBS新闻 ,该计划的成功并不能得到保证。

“虽然我认识的大多数经济学家认为这是正确的做法,但没有人确定它会起作用,”克鲁格曼说。 “人们会怀疑,会有躁狂抑郁的市场。”

经济学家Lakshman Achuthan表示,政府对银行的投资是他们生存的必要举措。

Achuthan告诉CBS新闻说:“如果美国财政部,美国政府将美国的全部信誉和信誉置于一个机构,一家公司之后,公司就不会失败。”

芝加哥大学商学院经济学和金融学教授Anil Kashyap表示,2500亿美元是否足以鼓励银行再次放贷,这一点很难说清楚。 在与银行监管机构协商后,财政部达到了2500亿美元的数字。

卡什亚普说:“如果我们结交得非常合理,那么这个计划就会奏效。” “但如果没有达到这一点,我们将会回到路上。”

政府指望银行不要仅仅抓住现金,这会加剧信贷危机的开始。

“我们的经济需求要求我们的金融机构不要拿这个新资本来囤积它,而是要部署它,”保尔森说。

财政部决定首先使用最近颁布的金融救助计划中的7000亿美元中的一部分来支付银行的部分所有权股份,而不是用这笔钱购买金融机构的债务。 政府表示仍打算购买坏的抵押贷款和其他有毒资产,另一项旨在再次获得信贷流动的举措。

除了今年购买股票的2500亿美元外,布什周二还表示,需要追加1000亿美元来弥补不良资产。 这将耗资7000亿美元的计划中的3500亿美元,可能是由下一任总统花费的。

经济学家以及国会山的民主党和共和党议员都曾敦促财政部首先推进资本注入计划,认为这是应对金融危机的更有效方式。

第一家利用该计划的银行是纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon),该银行宣布将向财政部出售30亿美元的优先股。 最初参与的其他银行包括高盛集团,摩根士丹利,摩根大通,美国银行,包括即将收购的美林,花旗集团,富国银行和华尔街公司

政府的现金注入对银行很有吸引力,因为他们无法从其他地方获取资金。 怯懦的投资者已将其削减,将资金转移到更安全的美国国债。 金融机构正在囤积他们拥有的任何现金,而不是将其借给对方或客户。

另外两项倡议也被公布以遏制信贷危机:联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)推出了一项保险基金,以暂时保证银行债务的新发行 - 即使该机构出现故障,也能完全保护资金。

此外,FDIC将开始为无息账户提供无限存款保险,这些账户主要用于支付工资和其他费用。 这些账户经常超过目前的250,000美元保险限额,因此扩大的保险应该阻止紧张的公司将资金拉出来。 这两项努力都将通过向参与计划的金融机构收取的费用提供资金 - 而不是来自救助计划的资金。

即使新计划有效,经济学家也警告说,在锁定贷款恢复正常之前可能需要数年时间。

银行向其他银行贷款的利率与购买美国政府债券的利率之间的差距已经缩小,但仍然接近25年来的高点 - 这是市场仍然担心的一个明显迹象。 但在其他地方有一个充满希望的微笑:一个关键的短期银行对银行贷款利率称为伦敦银行同业拆借利率,或Libor,周二小幅下跌。 这个比率很重要,因为许多商业贷款和许多浮动利率抵押贷款都与它挂钩。

一些银行不得不受到保尔森的压力,他希望健康的机构能够首先消除可能与银行获得救助相关的任何耻辱。 保尔森周一与银行高管私下会面。

政府的股票将带来5%的年度股息,五年后将增加到9%。 这一增长率旨在激励公司购买政府。 纳税人的优势在于,如果救助计划有效,那么股票的出售价格可能高于政府最初支付的价格,从而为交易带来利润。

这一举措实际上是银行体系的部分国有化,确实使美国处于拥有其所监管的机构股份的尴尬境地。 政府购买的股票将不予投票。 如果公司失败,他们还会优先获得政府的回报。

今年到目前为止,已有15家银行倒闭,而2007年全年则有3家。

“政府的角色将是有限的和暂时的,”布什承诺。 “这些措施并非旨在接管自由市场,而是为了保护自由市场。”

在上个月的新闻发布会上,布什为其政府日益激进的市场干预辩护,以应对半个多世纪以来最严重的金融危机。

“我确信我的一些朋友在那里说,我认为这个人是市场人物;他怎么了?好吧,我的第一直觉不是制定一个庞大的政府计划。我的第一直觉是让市场发挥作用,直到我听到专家的简报,才知道这个问题变得多么重要,“布什当时说。

与此同时,美联储宣布将于10月27日开始购买大量短期债券 - 这是其打破信贷紧缩的最新举措。 美联储正在援引大萧条时代的紧急权力购买商业票据 - 这是许多公司依靠支付工人和购买物资的关键短期资金。 上周美联储表示打算采取行动但没有具体说明何时采取行动。

经济问题也对政府的金库造成了影响。 2008年预算赤字创下4548亿美元的历史新高。 经济学家预测,由于政府拯救金融体系和经济困难时期的成本摧毁了联邦资产负债表,明年的红色油墨可能会更糟糕。